证监会近日发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》提出，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施项目发行REITs，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。同日国家发改委印发的《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》也明确提出，支持消费基础设施项目发行REITs，严禁规避房地产调控要求，不得为商品住宅开发项目变相融资。

在笔者看来，两部门不约而同进一步拓宽试点资产范围，为消费基础设施项目发行REITs大开绿灯、加油鼓劲，既顺时应势、来得是时候，也必要可行、意义深远。

一方面，支持消费基础设施项目发行REITs，是贯彻国家战略、关系国计民生的大事。此前国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，支持消费相关基础设施和服务保障能力建设，更好以投资带消费。今年《政府工作报告》提出的重点工作任务中，第一项就是着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置。这回将消费基础设施拓宽到REITs试点范围，是实施扩大内需战略、恢复和扩大消费的具体举措。

另一方面，发行REITs有助于企业盘活存量资产，优化投融资模式，促进新增投资。现实中，我国有大量的百货商场、购物中心、农贸市场等商业网点项目都是由非房地产开发企业所投资和持有，这些企业往往是专业商业机构，具备优秀的运营能力，但是投资扩张慢、资金压力大，在重资产发展模式下，资产没有较好的退出渠道，以租金回收投资需要很长时间。REITs将为该类企业提供盘活存量的金融工具，同时利用资本市场定价功能，发现持有型资产的价值，有助于企业形成投融资闭环，优化资本结构，回收资金投资于新项目，得到更好发展。

此外，发行REITs有助于丰富和提升消费的空间载体，改善消费条件，优化消费场景。企业发行REITs之后，资本实力得到明显加强，既可以利用回收资金，用于新的消费基础设施建设，增加消费设施，也可以发挥REITs的特点和优势，加大资本性改造投入、改善商场的条件、创新消费场景，起到提振市场信心和促进消费的作用。

无论如何，消费基础设施领域REITs的推出，顺时应势，意义深远，将成为我国REITs市场又一重要组成部分，其不仅是贯彻国家战略，着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置的需要，也将有助于提升REITs产品的多样性， 为我国REITs多元化发展提前谋划和布局，以期更加有效地推动REITs市场健康发展，为国计民生和经济社会发展带来新的利好。（张国栋）