中国商报/中国商网（记者 王莉）近日，国务院金融稳定发展委员会召开的第三十六次会议（以下简称会议）再度聚焦资本市场，会议提出要多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。

中国商报/中国商网 彭荣岳制图。

今年以来，金融委已多次提出要坚决打击资本市场各种造假和欺诈行为。进入7月，股市出现连续上涨，市场情绪高涨，金融委此时对资本市场的重磅发声备受关注。

严打欺诈造假

会议指出，市场主体的诚信建设，事关资本市场长期健康发展。欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的“毒瘤”，损害广大投资者合法权益，危及市场秩序，制约资本市场功能的有效发挥，必须坚决、果断、及时地加以纠正。一段时间以来，由于制度建设存在短板，资本市场违法犯罪成本较低，导致发生了多起恶性财务造假案件。

今年3月1日生效的新修订的证券法已大幅提高资本市场违法犯罪成本，监管规章制度正在不断完善，构建了立体处罚的有力框架。会议提出，证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作，坚决打击、遏制资本市场违法犯罪活动，保护投资者特别是中小投资者权益，回应社会各方面期待。

事实上，今年以来，金融委对打击资本市场造假和欺诈行为已多次表态。

4月7日金融委第二十五次会议提出，发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。

4月15日金融委第二十六次会议强调，监管部门要依法加强投资者保护，提高上市公司质量，确保真实、准确、完整、及时的信息披露，压实中介机构责任，对造假、欺诈等行为从重处理，坚决维护良好的市场环境，更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能。

5月4日金融委第二十八次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。

业内人士认为，在当下注册制从科创板推广到创业板的关键阶段，对造假和欺诈行为的严厉打击也更显出紧迫性和重要性。金融委此时的重磅发声，不仅是明确回应市场对监管态度的关注，而且更旨在为中国资本市场的行稳致远保驾护航。

加强执法工作

会议要求，要全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态。

对资本市场违法犯罪行为的打击力度将全方面加大。金融委提出，要严厉查处重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处，同时强化民事赔偿和刑事追责力度，要加快新修订的证券法实施细则落地，对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”。这也是金融最高层首次明确提出依法及时启动“集体诉讼”。

金融委表示，要配合立法机关加快刑法修改等工作进度，进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高刑罚力度。完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制，加强行政执法基础制度建设，统一执法标准，规范执法行为，提高执法效率，强化专门的执法力量。

证监会将会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。业内人士表示，有了这样一个部门的存在，以往可能涉及跨部门协调存在的种种障碍将不复存在。这将会大大提高打击资本市场违法犯罪的专注度和力度。

在对违法行为加强执法的同时，让问题公司退市也将更为坚决。金融委提出深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。

今年以来，监管层对于健全退市改革工作方面也持续在加强。此前创业板注册制改革方案落地，不仅完善了退市指标，还取消了暂停上市、恢复上市环节，并对交易类退市不再设置退市整理期，大大缩减了退市出清的流程。问题企业快速退市，投资者权益将得到更好保护。

产生积极影响

股市进入7月后出现加速上涨，在此背景下，金融委此时发声备受关注。有业内人士认为，从股市的牛熊周期看，监管层对于市场监管力度的加强，往往是在牛市阶段出现的概率最高。越是涨势凶猛的行情，监管层释放趋严的信号也越强烈，存在着给市场降温、让市场合理运行、不要太过于疯炒作的目的。

不仅是金融委，银保监会近期围绕依法严厉打击资金空转和违规套利行为，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫等方面也多次在市场上喊话。

不过，监管层最主要的目的还是在于资本市场的长期健康发展。对造假公司的处罚力度太轻过去常被投资者诟病，如今下重拳打击资本市场违法违规行为，不但利于优化整顿市场，正本清源，更好地维护市场环境健康发展，也大大维护了投资者的合法权益，增加投资者对市场的信心。

从最新的执行层面看，监管层对相关违法行为的打击力度明显加强，如对汪耀元、汪琤琤父女内幕交易健康元股票案作出行政处罚，没收违法所得约9亿元，三倍罚款约27亿元，合计36亿元。据悉，这是中国证券史迄今第二大罚没案。

对于此次会议所释放的信息，天风证券研究所策略研究首席分析师刘晨明认为，加大资本市场违法犯罪惩处力度、建立集体诉讼制度、深化退市制度改革等举措，是资本市场基础制度建设加快的重要标志，市场的规范性建设有利于股市长期健康发展。

工银国际首席经济学家程实认为，本次会议并非着眼于短期的市场走势，而是立意长远，沿袭了此前数次金融委会议的政策思路，旨在为中国资本市场的长远发展保驾护航。在中国经济的“双循环”新格局之中，这一举措主动应对时代变革，有望在多个层面产生深远的积极影响。