从新股冻资近400亿元的宁新新材到上市首日暴涨85%的晟楠科技，5月以来，北交所新股可谓赚足眼球。5月25日，北交所又将迎来“专精特新”企业——湖北宏裕新型包材股份有限公司（以下简称“宏裕包材”）首发上会。

宏裕包材成立于1998年，由A股上市公司安琪酵母控股，主营业务为彩印复合包材产品、注塑包装和透气膜产品的研发、生产、销售。从营收规模来看，该司经营颇为稳健，呈现逐年增长态势。试以过去三年为例，2020年，宏裕包材营收5.21亿元，同比增长14.81%，2021年营收5.90亿元，同比增速为13.11%，2022年，公司实现营收6.85亿元，增速16.1%。

在国内包装行业中，塑料包装行业较为分散，企业数量众多，多数企业规模较小且集中于传统包装行业。但随着行业的发展，行业细分领域中已逐渐出现规模较大、技术优势较为明显的区域性优势企业。

以营收规模论，宏裕包材可谓塑料包装行业中坚力量，跃升为龙头企业优势明显。宏裕包材下游市场包括食品、饮料、调味品、医用卫材等。用于酵母、休闲食品包装的复合包材产品一直是宏裕包材的优势产品，也广为业内熟知。2022年，彩印复合包材产品为公司贡献了6.16亿元的营收，占总营收接近九成。公司主要客户也包括旺旺、盼盼、亲亲、十三香、伊利、蒙牛、涪陵榨菜等知名食品企业。

不过，医疗领域或将成为宏裕包材第二增长极。该司也在2022年年报中表示，以包装新材料为主业，以复合包装膜和健康卫材为两翼，打造“一主两翼”发展格局。

实际上，宏裕包材这一举措有其下游行业周期逻辑。宏裕包材下游以食品行业为主，季节性特征与食品行业相关性强，受气候、消费习惯、节假日等因素影响。多领域的产品矩阵，一方面帮助公司充分抓住行业增长机遇，另一方面减少因为对单个产品门类依赖所带来的波动风险。

值得一提的是，宏裕包材在新能源领域亦有布局。根据招股书，宏裕包材对在纸浆行业、新能源电池及电容器封装、电子等行业的包装产品进行研发创新，例如适用于新能源电池、电子等行业的铝塑膜研发项目已处于小试阶段。

实际上，随着塑料薄膜包装行业新材料、新工艺、新技术、新产品不断涌现，其下游应用领域不断丰富。如随着锂电池产业的快速发展，锂电池软包装成为塑料薄膜包装需求的主要领域之一。

在该领域，宏裕包材与华中科技大学签署了合作开发协议，双方将在“锂离子电池聚烯烃基高性能隔膜设计及优化研究”领域进行共同开发。该司也在招股书中表示，此次发行的募集资金投资项目中“湖北宏裕新型包材股份有限公司年产8000吨功能性新材料项目”的实施，将助力公司实现在锂电池软包装领域的市场布局。

此举背后，加快技术进步和产品结构调整，走“专精特新”发展之路，正是宏裕包材近年来的发力点。根据招股书，宏裕包材依托自身的研发团队，通过对包装新材料的研究与开发，形成了聚合物材料加工与成型技术、材料共混改性技术、材料复合技术等核心专有技术。报告期内，已拥有8项发明专利，56项实用新型专利，主要为食品、饮料、酵母、调味品、医疗防护、卫生用品等企业提供品质优良的产品包装与核心材料。

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