康达（香港）律师事务所主任杨荣宽在圆桌会议阶段的演讲中提到，今年6月1日，银保监会发布了《银行业保险业绿色金融指引》，明确指出要“加大对绿色、低碳、循环经济的支持，防范环境、社会和治理风险，提升自身的环境、社会和治理表现”。这对于促进银行业、保险业发展绿色金融、有序推进碳达峰、碳中和工作，战略高度非常明显，也是资本市场的一个明确指向。

6月15日，中国工商银行在全国银行间市场成功发行了100亿元碳中和绿色金融债券，这是我国商业银行首次在境内市场发行碳中和绿色金融债券。募集资金主要投向具有显著碳减排效果的绿色产业项目，包括风力发电等清洁能源类项目，各类型投资机构踊跃参与认购，全场认购倍数达到近3倍。

统计显示，2020年，中资企业在境外共发行19笔绿色债券，总规模约85亿美元；2021年，中资企业在境外发行29笔绿色债券，募集资金约200亿美元。境外投资者对绿色概念比较支持和认同，前景广阔。

杨荣宽表示，内地力争于2030年前碳排放达至峰值，并于2060年前实现碳中和的目标。认真贯彻双碳理念，尤其是境内外绿色金融法律服务一体化，应该成为新型法律服务的一极。基于我们对环保法律的理解和实践，绿色金融将不限定于节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域，同样将包括矿山修复、生态修复、森林建设、水资源保护等诸多领域。

国家发改委政策研究室主任金贤东今年2月在发布会上表示，下一步，国家发改委将按照“控制总量、优化结构、服务实体、防范风险”的原则，继续鼓励和支持优质企业在科技创新、先进制造、绿色发展、新型基础设施等重点领域，合理利用中长期外债，积极引导企业优化外债利率和期限结构，坚决遏制新增地方政府隐性债务，有效防范外债风险。

早在今年1月19日，河南铁建投集团成功发行首期4亿美元高级无抵押债券，这是河南省首支国企绿色美元债券，筹集资金将全部用于低碳交通及相关项目。

康达（郑州）律师事务所主任李国良分析认为，城投海外债接下来会面对更严格的管控，背靠省属单位的高信用债，以及用于低碳项目的绿色债券，可能会是将来城投美元债的发展方向。

康达律师事务所主任、管委会主任乔佳平在论坛致辞中提到，以2015年9月发改委发布的2044号文（《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》）为标志，企业境外发债从注册审批制转为备案制，中资美元债发行规模开始明显提升，同时受境内融资政策收紧和境外融资成本低于境内的双重因素影响，近年来，境外发行债券逐渐成为中资机构及企业融资的重要渠道。与此同时，境内企业通过IPO在香港上市也是融资的重要举措之一。

数据显示，过去25年，中国香港每年的上市公司在数量上一直保持上升趋势。内地和香港透过互联互通交易，每日平均成交额增加值超过1500亿元人民币；2022年上半年资本市场波动，预计全年IPO总融资额介乎1800至2000亿港元。

乔佳平同时提到，在海外新冠疫情失控，中美贸易战不断持续等背景下，红筹企业赴美上市之路的节奏被打乱，红筹企业回归的意愿也愈发强烈。与此同时，美国证券市场对中概股企业的政策限制有所加强，随之而来的就是中概股回流到A股和港股，回流到港股可能更多一些。多重因素叠加之下，都会使企业境外发债和港股上市成为资本市场热点。

康达（苏州）律师事务所主任马树立表示，境内债对信用要求高，国内对城投债管控进一步紧缩。受上述两项政策面因素影响，境外发债就显得相对宽松和灵活。城投偏向海外发债成为新趋势，其原因还有，境外融资成本较低；区县级平台融资通常以非标融资为主，比如信托、券商和资管等，非标融资渠道受限，对区县级城投平台影响最大，境外融资是目前较好的选择；2021年以来境内债券融资边际收紧，尤其是区县级的融资挤出，一定程度上可以通过中资美元债市场去弥补。

2018年4月14日，中共中央国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，从海南的战略定位、发展目标等方面，给出了20项细化安排。琼港两地政府为实现互赢，决定在十个方面开展务实合作。

康达（海口）律师事务所主任王瑞揆指出，最引人注目的就是金融方面的举措，支持海南企业在港发行债券及银行贷款，鼓励海南企业赴港上市，鼓励海南企业通过香港实施“走出去”战略。

康达（广州）律师事务所主任王学琛谈及粤港澳大湾区的互联互动时认为，这不仅是我国的重大战略，也是最重要的经济增长极之一。

在当天的论坛上，香港注册律师，同时为康达（广州）律师事务所律师Mr. Derek Chen（陈炜楠）作为主讲人，就境内企业赴香港上市涉及的上市硬件条件和关键流程、香港上市的关注要点、香港上市模式的选择、红筹架构和VIE结构简述等四方面内容，进行了讲述。

陈炜楠特别讲解了律师在担任香港、内地及海外香港法律顾问时可服务的范围，包括提供法律意见、进行法律尽职调查、协助上市集团的任何重组工作并撰写相关文件等。

另一位主讲人Mr. Charles Yim（阎舒乐）律师为香港注册律师、美国（阿拉巴马州）执业律师，他就海外发债中有关中国监管规定背景、中国监管规定、发行流程、发行架构进行了讲述。

两位讲解人还和听众就有关美国S规则及144A规则，担保架构对比维好架构等问题进行了互动交流。

香港证券交易的历史可追溯到1866年，随着1891年香港经纪协会设立，香港成立了第一个正式的股票市场，就其交易品种来说，包括股票市场、衍生工具市场、基金市场、债券市场。

香港的股票市场比内地的成熟、理性，对世界的行情反应灵敏。依托于内地经济的高速发展，香港已经成为亚洲地区发展最快的国际金融中心。

根据市场资料，目前有超过200只“中概股”在美国上市。截至今年3月，其中19家的发行人已通过第二上市或双重主要上市回流香港，其总市值为所有在美国上市的“中概股”的七成多。

由于越来越多在海外上市的“中概股”有意回流，并预计相关的上市需求将会持续增长，今年1月1日，港交所引入新规则，开辟了SPAC（特殊目的收购公司）作为特殊的香港上市路径，并自当日起生效。港交所也成为继美国、新加坡等资本市场后，又一个引入SPAC上市机制的资本市场。

中国证监会也在2021年年底公布了《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（征求意见稿）》，明确了境内企业境外发行证券和上市备案管理的适用范围、备案程序等内容。

今年3月18日，香港首个SPAC（特殊目的收购公司）AQUILA ACQ-Z（“Aquila”，7836.HK）正式在港交所挂牌上市，较原定计划早了4天。

4月6日，在香港立法会会议上，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，对于希望选择香港市场的“中概股”发行人，香港已做好准备。

康达（深圳）律师事务所执行主任乔瑞认为，SPAC是在传统的IPO、借壳上市及DPO直接上市之外，另一种极为创新的上市方式，存在巨大的市场应用前景，也为律师事务所的法律服务带来更大的市场机遇。

在康达律师事务所资本市场业务委员会主任、管委会委员江华印象里，康达律师事务所成立30多年来，从上世纪90年代开始就一直致力于境内外资本市场的服务。

1993年，北人股份经国家体改委批准改组为首批在香港联交所H股上市的股份制企业，康达律师事务所的娄爱东律师提供了上市法律服务。江华在1995年也亲自参与了北辰集团登陆H股的上市工作。

江华希望大湾区各分所借此境内企业在境外发债和港股上市的契机，发挥康达律师事务所的传统及专业优势，在境外资本市场法律服务方面大有作为。

康达律师事务所主任、管委会主任乔佳平表示，相信在未来，自贸港企业在境外融资上将会有更火热的发展，这也是康达的时代机遇，应当牢牢把握。

中国商报法治周刊、中国商报网法治频道主编李海洋在致辞环节，首先对康达律师事务所刚刚荣获《商法》杂志评选的6项大奖表示祝贺。他说，康达律师事务所在资本市场的业绩，长期保持在业界的前列。康达香港分所近年来直面苦难，也取得了不俗的成绩，与越南、印度、阿联酋等一系列区域知名法律服务机构建立了战略合作关系，对律所发展的考量，不是简单的创收，而是厚度、深度与广度。

李海洋表示，康达律师事务所与香港分所互通互联的特色，吸引媒体的聚焦和关注。本次论坛展示了康达律师事务所的前瞻意识，也是中国商报法治周刊关注法律和资本领域的一次律媒融合的尝试。(孙涛)