中国商报（秦楚翘 记者 彭婷婷）国家统计局5月11日发布的数据显示，4月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.1%，环比上涨0.4%。4月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨8.0%，环比上涨0.6%。对此，国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读称，4月，受国内疫情及国际大宗商品价格持续上涨等因素影响，CPI温和上涨。尽管国际大宗商品价格高位运行，但各地区各部门坚决贯彻落实保供稳价决策部署，PPI环比和同比涨幅均有所回落。

CPI温和上涨

4月，CPI环比上涨0.4%，同比上涨2.1%。

分类别看，4月，食品烟酒类价格同比上涨1.9%，影响CPI上涨约0.54个百分点；环比上涨0.7%，影响CPI上涨约0.19个百分点。

“食品价格受猪肉价格触底回升和疫情影响环比上涨0.9%。4月猪肉价格环比上涨1.5%，呈现低位反弹，主因前期猪肉产能调整滞后效果显现，中央冻猪肉储备收储工作也稳定了猪价，从大周期看底部已现。保供稳价与天气晴好因素推动菜价下跌，对冲了一部分猪肉涨价压力。不过局部地区疫情引发供应受阻和囤货需求增加，导致鲜果、鸡蛋、粮食、食用油等价格上涨。”中国民生银行研究院高级研究员应习文告诉中国商报记者。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对中国商报记者分析，鲜菜和鲜蛋的价格上涨多少和供应链和物流有关，区域性特征明显，这些价格上涨应该不会有持续性，4月环比鲜菜价格也有所下降，说明当前区域性供应链、物流状况已有所改善，随着夏季蔬菜品种和供应的增加，料食品价格上涨将呈现稳定趋势。

其他七大类价格同比均上涨。其中，交通通信、教育文化娱乐、其他用品及服务价格分别上涨6.5%、2.0%和1.7%，居住、生活用品及服务价格均上涨1.2%，医疗保健、衣着价格分别上涨0.7%和0.5%。

“非食品价格环比上涨0.2%，从结构看呈现冷热不均。”应习文表示，从涨价因素方面，受国际能源价格传导影响，4月交通工具燃料价格环比上涨2.7%，不过涨幅已经趋缓。受上游PPI价格传导、供应链受阻与疫情影响生产的等因素影响，家用生活物品环比上涨0.4%。此外，五一假期因素推升旅游价格环比上涨1%，疫情因素推动中药价格环比上涨0.3%。跌价因素方面看，疫情引发的整体需求低迷是主要表现，包括房租环比下跌0.2%，耐用消费品如交通工具、通信工具分别环比下跌0.1%与0.3%。

据测算，在4月2.1%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.7个百分点，新涨价影响约为1.4个百分点。

PPI涨幅回落

4月PPI环比和同比涨幅均有所回落，从环比看，PPI上涨0.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点。从同比看，PPI上涨8.0%，涨幅比上月回落0.3个百分点。

“4月，尽管国际大宗商品价格高位运行，但各地区各部门坚决贯彻落实保供稳价决策部署，PPI环比和同比涨幅均有所回落。”董莉娟表示。

分类别看，生产资料价格上涨10.3%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约7.78个百分点。其中，采掘工业价格上涨38.3%，原材料工业价格上涨17.4%，加工工业价格上涨4.8%。生活资料价格上涨1.0%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.23个百分点。其中，食品价格上涨1.6%，衣着价格上涨0.7%，一般日用品价格上涨1.8%，耐用消费品价格下降0.1%。

应习文表示，受国际大宗商品价格保持高位影响，PPI继续保持环比上涨。生产资料环比上涨0.8%，采掘和原材料价格分别环比上涨2%和1.4%。从行业看，上游煤炭、石油天然气、黑色金属、有色金属类涨幅明显，中游化工化纤、金属制品涨幅居中。生活资料环比上涨0.2%，食品与一般日用品分别环比上涨0.4%和0.2%，表明PPI向下游传导效应已有所增强，从行业看主要是农副食品、酒类和纺织业有所上涨。

据测算，在4月8%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为5.9个百分点，新涨价影响约为2.1个百分点。

稳物价目标再强化

4月，扣除食品和能源价格的核心CPI稳中有降，同比上涨0.9%，涨幅比上月回落0.2个百分点。

财信研究院副院长伍超明对记者表示，4月核心CPI反映出新冠肺炎疫情对居民消费需求的抑制作用较强。往后看，随着疫情形势转好，预计未来服务业将温和修复，加之“六稳”“六保”等政策的进一步加码，核心CPI反弹可期，不过疫情扰动和低收入群体恢复偏慢或制约其回升幅度。

盘和林表示，从同比看，当前合理通胀率水平在2%-3%，基本上和我国利率水平持平，这说明我国当前经济处在稳健水平，通胀率处温和水平。“在全球大宗商品和欧美国家高通胀的情况下维持了合理通胀水平，的确难能可贵，说明我国的货币政策处在合理、理性区间。综合看，当前通胀率水平较为合理，经济稳健为我国经济政策腾出了时间和空间。”

稳物价目标再被强化。央行近日发布的2022年第一季度中国货币政策执行报告明确，下一阶段，人民银行将坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策灵活适度，政策发力适当靠前，支持稳增长、稳就业、稳物价，促进稳定宏观经济大盘。

“报告强调稳物价等，反映出未来总量政策大幅宽松或更趋谨慎，结构性政策加力继续担当主纲。”伍超明说。应习文则表示，在这种情况下，结构性货币政策和疏通利率传导机制显得更为重要。货币政策只是辅助，目前核心任务依旧是扑灭疫情和保障供应。

未来物价走势如何？“5月CPI同比增长2.1%左右，PPI约增长6.7%左右。”伍超明预计，一方面，猪肉上行周期启动、国内疫情拐点已现、PPI向CPI传导增强，都将对CPI中枢形成支撑，但疫情扰动难消、居民消费需求整体偏弱、油价传导效应有限，CPI反弹幅度温和。另一方面，二季度基建发力等对国内定价商品形成向上支撑，二季度PPI新涨价因素仍将继续回升。但受翘尾因素大幅回落影响，未来PPI同比增速将延续回落态势，只是回落速度偏慢。

对于物价整体表现，未来有哪些方面需要重点关注？应习文表示，一是猪肉价格进入回升周期后，过去一年来对CPI的压制作用会明显削弱，在外部输入性压力下通胀中枢大概率整体回升；二是上游价格上涨压力的向下传导速度在加快，PPI中一般日用品和食品已环比上升，CPI中的制造业产品价格也在走强；三是疫情引发的囤货需求增加对价格形成暂时冲击，而局部工业停产、供应链受阻问题可能在未来会影响部分供给。