美股9年牛市遭遇暴跌袭击

  【进入2018年,对于全球股市而言,这样黑暗的日子并非仅仅这一天——2月5日,持续了长达9年牛市行情的美国股市就走出了暴跌行情。


 
  美国东部时间2月8日,欧美股市全线重挫,欧股重挫近2%,美股三大股指均跌逾3%齐创年内新低,道指更是“狂泻”超1000点,跌破24000点整数位心理关口;英国富时100指数下跌1.49%,报7170.69点;道指跌4.15%,报23860.46点;纳指跌3.90%,报6777.16点;标普跌3.75%,报2581.00点。

  进入2018年,对于全球股市而言,这样黑暗的日子并非仅仅这一天——2月5日,持续了长达9年牛市行情的美国股市就走出了暴跌行情。收盘当天,标准普尔500指数回落4.2%,跌破2700点大关,道琼斯工业平均指数暴跌1500点,进入回调区域。仅仅一天,1万亿美元的市值蒸发。美股“爆表”的恐慌情绪也蔓延到了全球资本市场,带动欧洲以及亚洲的股市出现大幅下跌。

  在创下6年来单日最大跌幅之后,美股三大股指在2月7日开盘才开始回暖,但2月8日再度重挫。

  美股大跌引发了全球资本市场的恐慌,也引起了美国官方的重视,特别是自2016年11月美国总统大选至今年1月,美股几乎一直保持涨势,道指上涨总计超过7000点。美国白宫发言人在回应股市大跌时表示,美国总统特朗普关注的是长期的经济基本面,而目前看美国经济的基本面依然非常良好,失业率处于历史低点,劳工薪资增加。发言人表示,特朗普总统的减税政策和监管改革将进一步增强美国经济。

美股打个喷嚏 全球跟着感冒


 
   受美股下跌影响,亚太股市收盘全线下挫。

  继2月2日全球股市出现大跌之后,5日全球股市再度下跌,其中美股跌幅最大。

  2月5日下午,道琼斯工业指数快速出现闪电式崩盘,一度下跌近1600点,创下史上最大盘中点数跌幅,收盘下跌超1175.45,跌幅4.6%。标普500收跌4.1%,创2011年8月份以来最大单日跌幅,抹去了2018年以来的所有涨幅。纳斯达克指数跌幅略小,但也达到了3.78%。受此影响,亚太股市收盘全线下挫,A股创业板指创下2015年1月19日以来新低,日经225指数创下2016年11月以来最大单日跌幅。泛欧斯托克600指数下跌了1.6%,创下了自2017年11月15日以来的最低收盘点位。

  在道琼斯工业平均指数两个交易日暴跌逾1800点后,美股2月6日开盘呈现大幅震荡行情,道指下跌逾500点,然后迅速上扬,之后再次转下跌行情,震荡幅度超过900点。受隔夜欧美股市重挫影响,亚太股市继续全线下跌。

  2月7日,美股开盘终于开始回暖,但道指又开始上演“过山车”,早盘一度大跌超500点后收复失地,并最终收涨567点,创下近两年最大单日涨幅,全天振幅超过1000点。道琼斯指数报收24912.77点,涨幅2.33%;标普500报收2695.14点,涨幅1.74%;纳斯达克指数报收7115.88点,涨幅2.13%。

  2月7日亚洲和欧洲股市表现不一,但都走出了剧烈波动的行情。亚洲股市在7日几乎都经历了高开低走的令投资者提心吊胆的行情。日经225指数开盘涨了1.8%后,涨幅一度扩大至3%,韩国首尔综指开盘也上涨了1.2%,但午后均出现回落,其中韩股大跌2.3% 。中国A股市场也呈现了高开低走的大震荡走势,上午沪指一度涨逾1%,但最终收跌近2%;港股高开近800点,但最终也以跌近1%收场。

  不过,欧洲股市却普遍上涨,欧洲STOXX 600指数结束了7日连跌,英国富时100指数涨了0.6%,法国CAC 40指数涨了0.8%,德国DAX指数涨了0.8%。

  尽管美国股市震荡加剧,衡量市场恐慌情绪的VIX指数甚至跃升近30%,创出2016年11月以来的最高位,但原油和外汇市场的波动性却相对稳定很多。

  德意志银行外汇市场波动性指标虽然也明显回升,但幅度远远低于VIX;原油波动性指数的升幅也比较有限;衡量债市波动的美银美林期权波动性预测变动指标涨幅也不大。

  2月5日,总规模高达5.1万亿美元的外汇市场走势基本没有受到太大影响,日元、瑞士法郎等避险货币汇率的波动虽然有所攀升,但并没有大幅上涨。英镑、澳元也基本如此。

  法国农业信贷银行G10外汇策略全球负责人认为,相比于ETF基金对于美国股市的影响力,各大外汇平台对于整体汇市的影响力要小得多,其确保了更好的流动性,抑制了汇市波动性的攀升幅度。

资产大幅缩水 富豪损失惨重
 
  全球最富有的6个人在此轮股市暴跌当中的损失高达188亿美元。

  美股暴跌不仅让投资者损失惨重,还让全球富豪的财富受到冲击。根据彭博亿万富翁指数显示,美股骤跌导致全球500名最富有的人损失了高达1140亿美元资产,其中损失最严重的是伯克希尔哈撒韦公司的总裁巴菲特,包括巴菲特和扎克伯格以及杰夫·贝佐斯在内的全球最富有的6个人在此轮股市暴跌当中的损失高达188亿美元。

  “股神”巴菲特99%的财富都来自于其控股的上市公司伯克希尔公司股票的价值,一旦遇到股市普遍暴跌,巴菲特的伯克希尔公司股票也不能幸免。根据福布斯实时亿万富翁排名,巴菲特遭受到的打击最为严重,净资产蒸发53亿美元,仅仅一天就下降了6%,但他仍是全球第三富豪,净资产达846亿美元。

  据国外媒体报道,在美国股市暴跌的那一刻,可能巴菲特是整个美国唯一没有时时关注正在崩溃的股市的人。他的办公室里根本没有电脑,也没有股市行情机,他根本不看股市行情。整整一天,他和往常一样安安静静呆在办公室里,打电话,看报纸,看上市公司的年报。

  后来有记者问巴菲特:这次股市暴跌意味着什么?巴菲特的回答只有一句话:也许意味着股市过去涨得太高了。

  Facebook首席执行官扎克伯格排在损失榜单的第二位,其公司的股价下跌了5%,这使得他的净资产减少了36亿美元。目前,扎克伯格的净资产为731亿美元。

  亚马逊的贝索斯是世界上最富有的人,道指的暴跌使得他的财富损失了32亿美元。这个数字,刚好和他人近期公布的亚马逊重磅季度业绩之后个人财富增加了的32亿美元相抵消。但贝索斯仍然以惊人的1157亿美元高居全球财富榜位,且领先全球第二富豪、微软联合创始人比尔·盖茨250亿美元。

  与此同时,谷歌联合创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林都亏损了22亿美元,其母公司Alphabet的股价下跌了5%。甲骨文创始人拉里·埃里森的财富也下降了22亿美元。

  尽管如此,这些亿万富翁们从持续了9年的牛市中依然获得了巨大收益。标普500指数之所以能在2017年上涨19%,部分原因就是创纪录的企业利润和不断改善的经济。

暴跌或是正常回调


  股市回调消除一些股市泡沫和不合理繁荣,或使美股涨势更具可持续性。

  对于市场的剧烈震荡,美国财长史蒂文·努钦表示他不会过度地关注股市的波动。在众议院金融服务委员会的听证会上,他表示此轮跌势并非与任何金融稳定性的问题有关,并未让他感到任何焦虑。他认为,市场“运作良好”,股市下跌不会带来对金融稳定的担忧,特朗普政府的政策“对长期经济增长非常有利”。

  那么,到底是什么原因导致美国大幅下跌?华尔街分析师对此众说纷纭。

  业界分析认为,此次美股暴跌的主要原因是过去多年一直持续的加息预期上升引发恐慌性抛售。不过,他们也认为,现在美股的基本面仍较为稳健,股市估值相对合理,此次美股大跌更多是技术性调整,未来还不能断言美股长期牛熊拐点已经来临。

  美国有线电视新闻网CNBC采访了一些主要的市场交易平台之后,还没有任何一方承认此轮下跌是交易问题。将人为操作因素放在一边之后,CNBC总结目前的主流观点有两种:一种观点认为这是股市的正常回调,自2009年以来,美股已经走过了长达9年的牛市行情,涨幅超过300%,不断上涨的高估值也使得市场中的风险偏好开始降低,不少投资者开始结算盈利,使得股市出现获利回吐;另一种观点认为美国经济复苏强劲,根据1月份公布的经济数据大幅好于展望,加上美联储在最新的会议上明显释放出鹰派信号,加息预期骤然升温。所以,大部分华尔街的观点都认为抛售并不意味着美股牛市的终结,反而很可能是一个很好的买入时机。

  分析人士认为目前美国股市的基本面未发生根本性改变,全球经济增长态势依然稳固,美国、欧洲、中国等主要经济体表现良好,此次调整不会改变美股上涨趋势,不意味着牛市已经结束,预计到年底道琼斯工业指数仍将上涨5%左右。股市回调还会消除一些股市泡沫和不合理繁荣,或使美股涨势更具可持续性。

  美国投资研究公司CFRA首席投资策略师斯托瓦尔认为,随着标普500指数的上涨(他预计标普500成分股盈利增幅将高达18%),2018年美国GDP增长将超过3%,高于2017年的不到2.5%。美国经济不会下行,此次调整也并不意味着美股会进入熊市。

  但不可否认的是,伴随美股持续上涨,风险也在不断积累,越来越多的投资者开始趋于谨慎。CNBC分析称,当前美国政府在不断扩大开支,利率不断升高后政府债务负担将会给美国经济带来很大压力。尽管2018年各大公司财报预期依然亮眼,但挤掉美国税改带来的水分后,真正由公司运营带来的业绩增长将会放缓。当税改给公司业绩带来的影响逐渐消退后,未来上市公司盈利的不确定性将增强,股市的波动也将增加。