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行业景气持续 白酒板块有望继续回暖

核心提示:  昨日(10月9日),食品饮料行业上涨0.76%,涨幅位居行业前列,老白干酒、顺鑫农业、贵州茅台等几只白酒股上涨超过1%。

 昨日(10月9日),食品饮料行业上涨0.76%,涨幅位居行业前列,老白干酒、顺鑫农业、贵州茅台等几只白酒股上涨超过1%。分析人士表示,白酒估值向下空间有限,基本面持续向好,白酒股的反弹将持续,由于前期回调幅度较大、时间较长,市场预期重整后,修复行情在时间和空间上有望好于市场预期。预计白酒板块三季报业绩将维持稳健增长,不乏投资机会。

行业景气持续

昨日,沪深两市震荡调整,此前随大盘下行的白酒板块表现良好,再度进入行业涨幅榜前列,申万一级行业中,食品饮料指数上涨0.76%,仅次于采掘和有色金属行业。其中,周一下跌6.01%的贵州茅台昨日上涨1.29%,周一下跌6.52%的老白干酒昨日上涨1.99%,周一下跌7.37%的顺鑫农业昨日上涨1.99%,白酒个股昨日表现可圈可点。

数据显示,今年1-8月五粮液集团、老窖集团分别实现利润117亿元、43亿元,增幅均超25%。从白酒企业公布的情况来看,贵州茅台的渠道反映“双节”其间动销良好。五粮液核心城市批发价在820元-830元,保持相对平稳,“双节”期间五粮液终端动销良好,目前渠道库存维持一个月左右水平。

申万宏源证券表示,整体情况看,龙头公司回款及发货情况符合预期,部分公司在三季度先后采取了一定控量措施,因此中高端名酒的渠道库存普遍不高或在合理范围内。价格依然处于高位或向上的趋势中。尽管白酒板块在三季度大幅调整,市场预期出现分歧,但中秋的验证好于悲观预期,行业景气仍在上升通道,品牌化、集中化的趋势并没有结束。

有望继续回暖

随着“双节”的结束,酒企业绩也将陆续公布。国泰君安证券表示,“双节”已经结束,预计近期酒企捷报有望陆续传出,在利好催化的带动下,10月中旬之前有望迎来旺季行情。叠加10月中下旬“秋糖”将于长沙召开,催化有望继续密集释放。此外,考虑到估值切换时点亦马上来临,春节旺季情绪升温,十月底行情有望再度进入快速上扬阶段。

川财证券分析师欧阳宇剑表示,经过三季度的市场调整,白酒板块估值快速回落,从6月份38倍PE(TTM)回落至目前27倍,目前已处于历史估值中枢下方。从短期看,消费板块估值仍受到一定压制,白酒行业整体估值仍处于消化的过程;中期来看,从PEG等指标看,部分白酒优质公司经过估值消化已重新回落至价值投资区间,待消费数据转暖后,可迎来板块的估值提振;长期来看,业绩的稳健增长依然是配置白酒板块的主要因素,随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟,白酒行业周期性相对弱化,行业成长更为平稳,看好具备品牌壁垒、良好的激励体制、前瞻战略与执行力的优质白酒企业持续业绩成长。

配置方面,申万宏源证券表示,名酒仍能通过份额集中和消费升级获得增长,最好的策略就是紧抓龙头。

(原标题:景气持续 白酒板块机会显现)

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